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港股及认股证

港股及认股证

何谓股票借贷?

股票借贷是一有效的途径让投资者在波动的市场里,利用另一投资者不活跃的股票来赚取利润。借出股票属一种抵押式股票借贷,于限定时期内由借方转让给贷方;到期日,贷方亦要同意归还相等数量的股票给借方;然而借方除投票权外仍保留拥有权。贷方可随时使用股票,但不享获借方的利益,如股息、利息、花红或权利事宜。

最后更新: 2016-07-08

于香港进行股票卖空是否合法?

根据证券及期货条例,投资者必须借入足够的股票数量,方可在市场进行卖空。其实,客户只要透过我们借入股票,便可轻松地符合有关的要求,灵活方便。而且,借入的股票数量不设下限,就算是低至一手股票我们也可以为您安排借贷。

最后更新: 2016-07-08

是否所有于香港交易所上市的股票,均可进行卖空?

投资者只可卖空由香港交易所批准的「可进行卖空的指定证券」名单内的证券。香港交易所会按照有关的准则,对该名单作出季度检讨。如欲获取进一步资料,请参阅香港交易所网站

最后更新: 2016-07-08

保险

若投保人因自杀而死亡,保险公司会否支付身故赔偿?

寿险保单一般都附有自杀条款,规范对受保人因自杀死亡的赔偿及介定自杀不保的期限,通常由保单生效日开始计算。若投保人在该条款期限届满后自杀死亡,保险公司需作出赔偿。

最后更新: 2016-07-08

受益人可否在投保人失踪多年后向保险公司要求赔偿? 

根据普通法,若受保人已失踪若干年期,一般为7年,失踪后无人能与受保人联络,便可假定为已经死亡。因此,受益人可向保险公司申请赔偿。

最后更新: 2016-07-08

什么是附加保障?其用处为何? 

附加保障是基本寿险保单上的一项附加合约,是用作增加保障金额及扩大保障范围。附加契约必须依附基本保单,不能单独购买或存在。当基本保单失效时,附加契约也随着终止。

最后更新: 2016-07-08

保险营业员可否把部分或全部佣金回赠给客户作为优惠?

根据香港保险业联会订立之「保险代理管理守则」,保险代理不得提供任何保费回佣诱使准保单持有人购买保单。

最后更新: 2016-07-08

若打算替儿童购买保险作末来学费之储蓄,应在几多岁开始买?

一般来说,儿童保险应越早购买越好,有 3 个原因:

  1. 孩子愈小,健康情况愈佳,因此可保性愈高;
  2. 越早购买,储蓄可累积得越多;
  3. 儿童保险设有投保年龄上限,若投保时年龄大过指定的上限,保险公司将不会接受申请。

最后更新: 2016-07-08

是否一定要验身才可购买医疗保险?是否需要向保险公司申报健康状况及病历? 

购买医疗保险不一定需要验身,要视乎个别保险公司的要求而定。受保人是否需要验身,保险公司将会根据投保人的年龄、健康情况及受保金额来作决定。此外,受保人必须在投保申请书上,如实申报过往健康状况及病历,并签名作实。否则,日后保险公司有权以隐瞒资料及虚假声明为理由撤销保单。

最后更新: 2016-07-08

投保人寿保险后,可否中途退保?如可以,可获退还保费吗? 

保险公司是没有此权利提出解约或退保,但保单持有人是有权于保单发出后提出解约或退保。保险公司是没有责任退还保费给提出解约的保单持有人。若保单中有现金价值,保单持有人可根据「不丧失价值条款」,向保险公司要求退还解约金。但若于取消保单时,保单中并未有现金价值,保单持有人便不获退还任何现金。如属分红保单,而退保时保单已获分发红利,保单持有人也可获退还全数红利。

最后更新: 2016-07-08

未成年的人可否购买人寿保险?

根据香港法例,未成年人仕是指任何年龄在 21 岁以下的人仕。未成年的人亦可以申请购买人寿保险,但需透过家长或监护人执行。

最后更新: 2016-07-08

在移民之前,我于多年前买下的人寿保险上附加了意外保险。将来若我在外地遇上意外,我的赔偿会否受到影响?

保险合约提供的保障是不受国界限制的,因此不会受到影响。只要投保人按时缴交保费,保单可继续生效。由于一般索偿申请都是由发出保单的注册办事处处理,因此若您的保单是在香港购买,您须向香港办事处申请索偿。

由于投保人在身处异地时发生意外,保险公司需要较长时间来核实投保人提供的证明及有关的文件资料。

最后更新: 2016-07-08

若购买新单来取代现有保单,应注意那些事项?

要取代现有的保单,您必须仔细考虑,尤其若保单提供的是终身保障。

  • 新保单是否和现有保单一样,提供同样的回报及保证价值?
  • 当转换新保单时,您可否继续获得相同的保障?
  • 新保单须缴付额外的行政成本或收费吗?
  • 新保单有否要求您再作身体检查或增加保费率?

最后更新: 2016-07-08

申请赔偿有什麽程序?

首先须要通知您的客户经理或保险公司。客户经理会为您提供要求赔偿所需的文件,并解释赔偿程序。申索人需要提供所需相关的文件予保险公司作出申请。

最后更新: 2016-07-08

保单收到后,应该怎么办?

收到保单后应:

  • 详细阅读保单的条款及内容。如有任何疑问,立即向客户经理或保险公司查询。
  • 告知受益人您已经购买保险及保单的存放地点。
  • 将保单存放于安全易取之处。当索偿时,需要向保险公司提供有关保单文件。

最后更新: 2016-07-08

若遗失了保单,应该怎么办?

若遗失了保单,请立即通知客户经理或保险公司。

最后更新: 2016-07-08

若需要定居外地,应如何处理现有保单?

大部份保单提供的保障是不受国界限制。如您现有之保单巳享有环球保障,则只须通知保险公司更改新的通讯地址资料。详情可向您的客户经理或保险公司查询。

最后更新: 2016-07-08

互惠基金

投资互惠基金有什么保障?

您在某一互惠基金中所作的投资,会与互惠基金经理的其他资产分开。互惠基金的交易是由独立的信托人监管的;至于一般的监管,则由香港证监会执行。这监管机制令投资者的资产得到保障,可放心投资。

最后更新: 2016-07-08

投资互惠基金要注意什么?

选购互惠基金时,应考虑以下因素:
个人情况
  • 投资目标
  • 投资视野
  • 可承受的风险
  • 互惠基金经理
  • 信誉
  • 管理互惠基金的资产值
  • 投资过程及经验
  • 售后服务
  • 互惠基金
  • 过往表现—表现的稳健性及实质回报
  • 互惠基金经理对管理的基金是否具备专门知识及经验
  • 互惠基金是否适合个人需要
  • 最后更新: 2016-07-08

    如何计算互惠基金价格?

    互惠基金通常会以资产净值或以买入/卖出价报价:

    • 资产净值 = 投资总额减去所有费用,包括管理费
    • 卖出价
      (投资者的买入价位)=(资产净值/单位数量)+ 首次认购费
    • 买入价
      (投资者的卖出价位)=(资产净值/单位数量)- 赎回费(如适用)

    最后更新: 2016-07-08

    认购新股

    何谓首次公开招股?

    首次公开招股是指一间公司首次向公众发售股份。

    最后更新: 2017-01-20

    公司为什么需要上市?

    透过首次公开招股,公司既可筹集资金,又可提高知名度。

    最后更新: 2017-01-20

    公司怎样才可上市?

    所有公司必须获得联交所上市委员会之批准才可上市。此外,保荐人及包销商之角色亦十分重要。保荐人主要负责与联交所处理有关申请上市之程序。除特殊情况外,大部份新股认购之包销商都会包销所有未获认购之新股。

    最后更新: 2017-01-20

    我如何在首次公开招股中认购新股?

    你只需填妥申请表格,有关表格可在指定地方索取。

    最后更新: 2017-01-20

    我怎样及何时才可获悉新股认购的资料?

    根据联交所上市规则,所有计划上市之公司必须向公众传播有关消息。计划于主板上市之公司必需透过中、英文报纸公布有关消息。计划于创业板上市之公司则需于联交所之「创业板」网页公布有关消息。

    最后更新: 2017-01-20

    个别投资者怎样认购新股?

    认购新股之申请表格及招股章程均详列有关资料。

    最后更新: 2017-01-20

    怎样支付认购新股之款项?

    申请表格详列认购新股及网上认购新股之付款方法。

    最后更新: 2017-01-20

    我怎样才可获悉认购新股之结果?

    有关客户是以自己的名字申请认购新股,申请结果通常会详列于报纸。若果是透过我们申请认购,你可于配股日或之后到你的交易户口查阅有关你获配发股份之结果。

    最后更新: 2017-01-20

    怎样评估新股之价值?

    你可以比较同一行业中不同公司之招股章程及市盈率资料。

    最后更新: 2017-01-20

    什么是第一市场及第二市场?

    第一市场提供新股买卖。第二市场供投资者买卖现有的证券。

    最后更新: 2017-01-20

    什么是首次配售及第二次配售?

    首次配售意指首次新股认购。第二次配售意指一间已上市之公司向公众发售新股。

    最后更新: 2017-01-20

    什么是「累计投标」?

    「累计投标」一般适用于配股事宜,指所有包销商递交其愿意包销之股数及相关股价。

    最后更新: 2017-01-20

    什么是银团?

    银团意指参与同一新股认购之包销商。

    最后更新: 2017-01-20

    什么是招股章程?

    招股章程意指详载发行股票资料及目的之文件。章程具有法律约束力,详列证券发行之目的,发行商之主要业务及财务资料,并认购新股之条件。

    最后更新: 2017-01-20

    什么是「初步公开发行说明书」?

    「初步公开发行说明书」亦称为初步招股章程。此文件不构成招股,但详载所有公众需要知道之资料。一般而言,初步招股章程会以红字刊于第一页上。

    最后更新: 2017-01-20

    什么是包销商?

    包销商指那些会买入所有公开发售而未被公众认购之新股的公司。

    最后更新: 2017-01-20

    什么是「等待期」时段?

    「等待期」时段亦可称为「禁止宣传期」时段。于这段时间内,证券行不可以为计划上市之公司发行研究报告。

    最后更新: 2017-01-20

    什么是发行新股及额外批股?

    发行新股意指认购新股时以招股价所批发之新股。额外批股意指于超额配股时额外批发之新股。

    最后更新: 2017-01-20

    发售股份是否有多种形式?

    发售股份有多种形式,包括公开发售,配售及介绍等等。

    最后更新: 2017-01-20

    什么是招股价?

    招股价是每股新股之发售价,撇除证券行之成本、联交所之交易费及证监会之交易征费。

    最后更新: 2017-01-20

    股票期权

    何谓股票期权?

    股票期权是买方与卖方之间的一种合约,买方有权利但并无责任在某段时间内以既定的价格跟卖方交易期权的相关资产。

    股票期权为美式期权,可分为认购及认沽两类,以合约月份之最后交易日前之一个交易日为最后交易日,可于到期日或之前行使,并以正股实物交收。

    *美式期权可由发行日开始至期满的任何时间内行使。

    最后更新: 2016-07-08

    什么是认购期权?

    买方缴付期权金买入一张认购期权合约,相等于已买入一个权利,让买方可以有权决定是否在指定日期(到期时限)或以前,以协议价格(行使价)买入一手指定的股票。

    最后更新: 2016-07-08

    什么是认沽期权?

    买方缴付期权金买入一张认沽期权合约,相等于已买入一个权利,让买方可以有权决定是否在指定日期(到期时限)或以前,以协议价格(行使价)沽出一手指定的股票。

    最后更新: 2016-07-08

    什么是行使价?

    行使价指行使期权时,期权买卖双方同意以该价格买卖正股。

    行使价较正股现价为低的认购期权称为价内。该期权容许持有者以低于市价的价钱购买股份。行使价较正股现价为高的认购期权称为价外。相反,若行使价较正股现价高的认沽期权称为价内,亦即持有者可以高于现时之市价出售该资产。而行使价低于正股现价的认沽期权则称为价外。

    由此可见,持有者通常只会行使价内期权,否则持有者可在市场以更佳的价格直接购买或沽售股份。若期权的行使价与相关资产之价格相同,便称为等价(此亦用作形容行使价与相关资产的市价相当接近的期权)。

    最后更新: 2016-07-08

    什么是行使期(到期日)?

    股票期权有一段限制其是否有效的行使期。在行使期的到期日后,期权便不能再作买卖或行使。

    最后更新: 2016-07-08

    什么是期权金?

    买卖期权的价格通常称为「期权金」,由期权买家付给期权卖家。

    期权金由市场供求所决定。

    最后更新: 2016-07-08

    什么是按金?

    期权卖家须付一笔按金,这笔按金通常是估计当日价格风险,以应付市场价格的波动。

    最后更新: 2016-07-08

    我怎样可以取得更多有关投资股票期权的资料?

    您可以参阅香港交易所提供之有关股票期权的投资者教育小册子常问问题

    最后更新: 2016-07-08

    期货

    买卖恒指期货及期权有什么好处?

    经得起考验及广被市场接受

    不管经验丰富或一般的投资者,都可透过买卖恒生指数期货及期权合约参与各只指数成份股的表现。由于本地投资者及国际投资者均视恒生指数为衡量本港股市及投资组合表现的指标,不同投资者一直都有采用恒生指数期货及期权合约作买卖和风险管理用途。

    高成本效益

    恒生指数期货及期权合约能提供成本效益更高的投资机会。投资者买卖这些合约只须缴付按金,而按金只占合约面值的一部份,令对冲活动更合乎成本效益。

    低廉的交易费用

    每张恒生指数期货及期权合约的价值相等于一篮子高市值股票的总值,而每次交易只收取一次佣金,所以交易成本比买入或沽出该组成份股的交易成本为低。

    最后更新: 2016-07-08

    有哪些市场内股票指数期货及期权买卖的常用语?

    低水 - 股票指数期货价格低于现货市场价格的数目
    到期日 - 每月最后的第2个营业日
    对冲 - 透过在股票指数期货市场内买入或卖出合约来转移不利价格波动所带来的风险
    杠杆效应 - 股票指数期货的精要,即以较少按金控制较大的投资
    高水 - 股票指数期货价格高于现货市场价格的数目

    最后更新: 2016-07-08

    什么是按金?

    在期货市场中,买卖双方均须付一笔基本按金,这笔按金通常是估计当日价格风险,以应付市场价格的波动。在每个交易日结束时,投资者的帐户就会根据每张合约的价值而作出调整,或称为按市价计值。假如在市价计值之后,基本按金跌逾规定的水平,即少过维持按金的话,投资者必须即时存入额外款项,使帐户内的金额能恢复原先的基本按金水平。

    最后更新: 2016-07-08

    基本按金是什么?

    此为客户开仓前必需存入的最低按金。基本按金的金额是由港交所以SPAN计算或由本公司厘定。

    最后更新: 2016-07-08

    维持按金是什么?

    维持按金是基本按金的百分之八十。

    最后更新: 2016-07-08

    追补孖展是什么?

    当您帐户的产权额低于维持按金水平〔即基本按金的百分之八十〕,您投资组合内的可用金额将会显示结欠,届时我们便会要求您追补孖展,您需存入款项直至帐户产权额重返基本按金水平。

    最后更新: 2016-07-08

    到期日是什么?

    它是一份期货合约必须履行的日期。

    最后更新: 2016-07-08

    投资相连保险计划

    「投资相连保险计划」的基金回报是否保证?

    回报不是保证的,因为基金单位的价值是会随着市场变化升跌。

    最后更新: 2016-07-08

    如果我需要转换计划内的基金组合,是否需要退保?

    不需要。您随时可以转换您的基金组合,而且大部份的计划亦已豁免此转换费用。可是部份计划对转换的次数是有限制的。

    最后更新: 2016-07-08

    我可否增加我的投资额?

    可以,您可随时提高您计划的投资额,不论是「一次性投资」或「定期投资」的额度,而不会影响保障额。您亦可随时增加附加保障的额度以配合需要。

    最后更新: 2016-07-08

    我如何厘定我的「投资相连保险计划」的投资期?

    「投资相连保险计划」没有特定的投资期。投资者应根据其投资目标厘定投资期。

    最后更新: 2016-07-08

    是否全部的保费都是用来购买基金单位?

    不是全部的保费都是用来购买基金单位。当您购买「投资相连保险计划」前,需清楚了解保费所占的比率。这比率通常称为「分配比率」并会记于产品的销售说明书及保单中。

    最后更新: 2016-07-08

    我怎知道基金表现?

    您可以从帐户月结单中得知基金表现,或直接向您的客户经理查询。

    最后更新: 2016-07-08

    如果我购买「投资相连保险计划」后改变主意,我会有损失吗?

    跟其他的保险计划一样,购买「投资相连保险计划」后,您可于「冷静期」内再次考虑您是否需要购买该计划。您亦拥有于「冷静期」内取消计划的权利。保险公司会退还您的所有供款金额(扣除投资市场差价),令您不需要蒙受不必要的金钱上损失。

    最后更新: 2016-07-08

    B 股

    什么是中国B股?

    中国「B」股由大陆注册的公司发行,并于上海或深圳交易所以指定货币上市。上海「B」股以美元交收,深圳「B」股则以港币交收。

    最后更新: 2016-07-08

    中国A股、B股及H股有何分别?

    「B」股买卖必须以外币进行交收。以往,「B」股只开放给境外人士或机构性投资者。自2001年2月起,「B」股市场公开予内地投资者参与,但他们必须以本地银行帐户之外币存款进行交易。故此,「B」股被视为于内地上市,但以指定外币进行交易的股票。

    「A」股市场只开放给内地居民及合格境外机构投资者(QFII),并以人民币进行交易。

    「H」股是于港交所上市,包括于内地注册及经营主要业务的公司。

    有些公司会发行逾一种上述股票。

    最后更新: 2016-07-08

    什么是特别处理(ST)股份?

    公司业绩连续两年录得亏损,其发行上市之「A」/「B」股便会被列入ST股份类别。这类股份之每日涨跌幅限制为前一日收市价+ / - 5%。

    最后更新: 2016-07-08

    什么是特别转移(PT)股份?

    公司连续3年录得亏损,其发行上市之A/B股便会被列入PT股份类别。此类股份的每日涨幅限制为前一日收市价+5%,但不设跌幅限制,交易日则仅限于每个星期五。

    最后更新: 2016-07-08

    结构性产品

    什么是结构性票据?

    结构性票据是一种结构性投资产品,主要由债务证券和相关资产的衍生产品所组成〔大部份结构性票据的发行商都是根据欧洲中期票据的发行程序〔European Medium Term Note Programme〕或按国际金融机构发行债务证券的模式发行〕。其回报是取决于债务证券及与该票据挂勾资产的表现计算。而挂勾的资产可以是不同类型的指数、股票、利率等。除保本票据外,大部份结构性票据于票据到期时,投资者可能需要赎回相关资产的实物。

    所以在投资结构性票据前,投资者需明确了解与票据相关的衍生产品在不同市况下所带来的风险与回报。

    最后更新: 2016-07-08

    结构性票据的价格受什么因素影响?

    货币市场的利率水平;以及相关资产的价格表现。

    最后更新: 2016-07-08

    结构性票据分哪几种?

    投资者可根据本身对风险的接受程度及对相关资产表现的预期作出投资选择,投资者可拣选保本票据、牛市高息票据〔Bull ELN〕及可赎回逐日计息票据〔Callable Daily Range Accrual Note〕等来配合本身的投资需要。

    最后更新: 2016-07-08

    什么是结构性票据的一手市场?

    国际金融机构与投资银行都是结构性票据的主要发行商。在一手市场上,票据发行商透过私人银行和证券交易商的分销网络,把票据分销给投资者。发行商根据投资者的不同要求,为他们个别制订票据的结构以切合他们的投资需要,一般最低投资金额为一百万港元。

    最后更新: 2016-07-08

    什么是结构性票据的二手市场?

    当票据于一手市场成功发行以后,大部份均可于第二市场进行交易。一般票据发行商均会为旗下票据的二手市场提供买卖价以维持该票据的流通性,因此当市况出现逆转,票据持有人便可向发行商提前赎回票据以减少损失。相反,若其他投资者对某些票据的结构同样感兴趣,他们亦可透过二手市场购入,现时共有百多种不同结构与组合的票据于二手市场供投资者选择,而最低投资额为十万港元。

    最后更新: 2016-07-08

    结构性票据有什么特色?

    投资者可选择多种不同的资产作为与结构性票据挂勾的资产,如共同基金、对冲基金、利率、股票指数、或一篮子指数、单一股票或一篮子股票等。

    投资者在持有结构性票据期间,若相关资产的价格表现理想,投资者可随时在二手市场把票据提前赎回,以确保赚取预期的回报。相反,若相关资产价格逆转,投资者亦可赎回票据,以减少损失。

    最后更新: 2016-07-08

    投资牛市高息票据例子

    陈先生预计于短期某一电讯蓝筹股将有不俗的表现,所以决定投资于相关股份的牛市高息票据上,投资面值为HK$1,000,000。
    电讯蓝筹股A blue chip telecom stock
    投资面值HK$1,000,000
    相对年息率21.02%
    投资日数48天
      
    价格: 
    现货价HK$11.30
    接货价HK$10.17 (把现货价折让一成)
    票据价97.31% (交收额HK$1,000,000 X 97.31% = HK$973,100)
      
    重要日子 
    交易日8月9日
    交收日8月23日
    定价日10月8日
    到期日10月10日
    定价日:
    于定价日相关股份的收市价 >= 接货价
    陈先生于到期日取回 = HK$1,000,000
    回报 = HK$1,000,000 - HK$973,100 = HK$26,900或相对年息率21.02%{[(HK$1,000,000-HK$973,100) / HK$973,100] x 365/48}

    于定价日相关股份的收市价 < 接货价
    陈先生于到期取回:HK$1,000,000 / HK$10.17 = 98,328 股
    (相等于陈先生于HK$10.17动用HK$1,000,000购入相关股份)

    备注:
    成本价:陈先生实质付出HK$973,100购入这批股份(98,328股),相对每股的持货成本为HK$9.90

    回报:陈先生现持有98,328股,成本价为HK$9.90,回报将根据沽出价计算。

    最后更新: 2016-07-08

    债券

    何谓债券?

    「债券」是债务证券的一种,是债券发行商〔借款人〕与投资者〔贷款人〕之间的借贷协议。投资者购入债券,等同借出资金予政府、企业或其他债券发行机构。发债人须于债券到期日前按期支付早前承诺的利息,并在到期日于指定价格向债券持有人赎回债券〔即归还本金〕。

    最后更新: 2016-07-08

    债券有哪些种类?

    以发行人划分有下列两类债券:
    政府债券
    当一个国家的政府需要资金来应付开支,该政府可透过发行债券在市场筹集资金。如:国库债券〔美国政府〕及外汇基金债券〔香港政府〕。
    公司债券
    公司债券是由私人或公营机构发行。透过发行债券所得来的资金可作多项用途,例如增建设施、添置器材或扩充业务。

    以下是以票面息率分类之4种债券:
    定息债券
    定息债券于发行时已锁定了该债券的票面息率,该息率主要根据债券在发行时之市场供求而定。债券发行后,票面息率便不会改变(票面息率乘本金便是实际票面利息金额)。一般来说,投资者将于每季、每半年或每年收取利息;而债券持有人于到期时便可以取回投资在债券的本金。
    零息债券
    零息债券并不会定期支付利息给债券持有人,持有人以投资面值的折扣价购入债券,随着市场价值接近投资面值,投资者将可赚取当中的差额。
    浮息债券
    浮息债券的票面息率随跟市场浮动。一般以债务市场上的某一指标挂钩,如美国国库债券;这样当市场息率上升时,浮息债券的票面息率以致到期收益率也会作出相应调整。有了这样的机制,债券持有人便不会因市场息率上升而招致损失。假设浮息跟定息债券的到期日相同,前者之孳息息率会较后者为低。
    可换股债券
    可换股债券属于公司债券的一种。一般来说,债券持有人可将债券转换成债券发行商的普通股。简单而言,可换股债券是一种结构性投资产品,是债券及认购期权的组合。这类债券于发行时已订下了可兑换股数及换股价,持有人可根据该比率及价格把债券转换成普通股。

    可换股债券有下列两种特点:
    回购特性
    发债商可选择于债券到期前之某一特定时段及指定价格(回购价)向债券持有人把债券提早赎回。当市场利率下降,发债商都倾向进行再融资,即回购已发行较高利息支出的债券后,以息率较低的融资工具代替,藉此减低利息支出。有部份债券于发行时已订下回购保障期,以确保在回购保障期期间,发债商不能向债券持有人赎回债券。
    回赎特性
    当债券持有人发现市场上有另一投资项目的回报比持有债券为佳,债券持有人便可把债券回赎,再把资本投资于回报更佳的投资工具上。拥有回赎特性的债券便容许持有人于特订时段及指定价格,向债券商赎回本金。

    最后更新: 2016-07-08

    如何计算债券价格?

    债券价格是所有预期票面利息回报及到期可收回之本金的现在值总和。而到期收益率是用于计算现在值的折扣因数。相反,若已知票面息率及债券价格,可把该两项数据代入公式,找回到期收益率。 投资者可根据市价,计算出到期收益率,计算程式如下:

    债券价格=
    举例:
    发行人:ABC 有限公司
    息率:7%
    派息次数:每年1次
    级别:A3A3
    发行日:6/1/2007
    到期日:6/1/2012
    货币:港币
    赎回金额:100%

    假设:
    到期收益率预测为每年8%。
    5年期外汇基金票据息率为每年5%。
    债券价格 =
    =96.01%
    例证:
    日期收取现金可收取利息的现在值
    第一期收得票面利息6/1/2008US$7,000.00 US$6,481.48
    第二期收得票面利息6/1/2009US$7,000.00 US$6,001.37
    第三期收得票面利息6/1/2010US$7,000.00 US$5,556.83
    第四期收得票面利息6/1/2011US$7,000.00 US$5,145.21
    最后赎回日期6/1/2012US$107,000.00 US$72,822.40
    总数:US$135,000.00 US$96,007.29

    当票面息率 = 到期收益率 (折扣因数),债券价格 = 票面值
    若到期收益率上升或下跌,对债券的价格造成什么影响?
    若到期收益率上升,相对地债券价格便会下跌,假设到期收益率为9%比票面息率7%为高,这样债券的价格这会出现折让。但是,若到期收益率为6%,较票面息率7%为低,这样债券的价格便出现溢价。
    价格计算程式如下:
    债券价格=
    =104.21%
    债券价格=
    =92.22%

    载于报章上之债券价格,并不是完全代表投资者在所需支付的交收金额,因这价格不包括派息日之间的累积利息。假设上述债券的买卖交易是在派息日后50日进行,息率周期为365天,旧有债券持有人可获得之累积利息为50/365。根据上述例子,票面息率为每年7%,累积利息便是 $7000美元 X 50/365 = $958.90美元 。即新债券持有人须支付$958.90美元予旧债券持有人。

    最后更新: 2016-07-08

    什么是债券契约?

    这是一项具约束力之合约,列明发债商的责任及债券持有人的权利。一般来说,此文件提供下列资料:

    • 债券详情
    • 债券发行条款
    • 发行人之业务概要
    • 发行人之财务状况
    • 资金运用


    投资者于投资债券时应留意该契约上的条款,因一切有关该债券之重要资料都详列于此契约上。若有特别事件发生,发债商亦会根据契约上的条款加以安排处理。

    最后更新: 2016-07-08

    什么是孳息曲线?

    孳息曲线是将不同期限但性质相同之债券孳息以图表来显示,以纵坐标为息率及横坐标为时间所绘制而成。若短期孳息较长期息率低,该线向关系为正收益曲线。若短期孳息较长期息率高,该线向关系称为负收益曲线。若短期及长期息率只有些微差别,此称之为平收益曲线。
  • 当经济状况趋向平稳发展,债券收益率曲线便会出现正收益曲线,这显示若投资于长期债券相对比短期债券,享有较高回报。
  • 当预期经济出现衰退,债券收益率曲线便会出现负收益曲线,市场亦预期长线息率会下跌,于这情况,投资者可购买短期债券以取代长期债券。
  • 当经济呈平稳孳息曲线,这显示延长到期日所获回报较少。投资者应选择短年期之债券。平收益曲线会出现于正负收益曲线之间的过渡期,而普遍投资者会选择持有较短时限的债券。
  • 最后更新: 2016-07-08

    贵金属

    贵金属是什么?

    贵金属指生产自贵重金属的任何产品,其价值几乎完全由其所含的贵重金属来确定。贵金属可作为商品般买卖,并有即时交收及将来交易 (另称「期货」) 的市场。

    最后更新: 2016-07-08

    什么是基本保证金?

    客户在作任何有关贵金属买卖前,必须存入基本保证金。当客户帐户出现浮动亏损令保证金低于维持保证金的要求时,公司会要求客户在适当时间内,将保证金提高至达到基本保证金要求的水平。

    最后更新: 2016-07-08

    贵金属是怎样定价?

    贵金属定价,一般根据目前市值(或「现货」价值)加以根据贵金属种类而变化的溢价。

    最后更新: 2016-07-08

    黄金的特性是什么?

    黄金是一种沉重、黄色的金属质化学元素,并被视为贵重金属。由于柔韧可锻,它可以用来制造一系列广泛产品,由首饰至电子制品不等。它的化学符号是Au-一个源自曙光女神或晨曦的衍生物。

    最后更新: 2016-07-08

    黄金是用什么方法量重?

    国际上,黄金或金器的重量一般是以金衡安士来表示。
    1金衡安士=1.097普通安士
    此外,1金衡安士又相等于31.1047克

    最后更新: 2016-07-08

    黄金纯度是怎样量度?

    金器∕黄金的纯度一般以三个方式描述。可用来描述该金属纯度的三个名词是旄厘、成色和卡数。卡数是其中一个较常用的名词,它量度整件物体每 24 份之中的黄金份数,成色试图量度每 1,000 份中的黄金份数,而厘试图量度每 100 份中的黄金份数。

    最后更新: 2016-07-08

    伦敦金是什么?

    「伦敦金」是指买入或卖出纯度不少于 99.5 厘的黄金之要求权。交易大小是 100 安士的倍数。一份合约的最小单位是 100 安士。伦敦金市在一个营业日内的交易时间长达差不多 24 小时。

    最后更新: 2016-07-08

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